财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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